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高级审计师考试《高级审计实务》复习资料：企业业绩评价例题(二)

第四部分：财务会计和财务管理

第十二节 企业业绩评价

（二）九和公司业绩评价1．九和公司的主要股东要从很多方面对公司业绩进行测试评价，特别是公司的盈利能力、风险、公司增长和发展前景。（1）盈利能力。2010年度，九和公司的盈利能力比率显示有重大改进。股东权益报酬率上升了79%[（32.51%-18.16%）/18.16%]，毛利率和销售净利率也有显著增幅，每股收益上升超过一倍[（4 389 000/5 400 000-1 872 000/5 400 000）÷（1 872 000/5 400 000）=1.34]。在营运方面，销售额上升了近60%[（33 453 000-21 009 000）/21 009 000=59.23%]，但边际利润并未降低，这显示新的产品系列和所收购的业务使这些重大增长得以实现。（2）稳定性和风险。2010年，九和公司的资产负债率有很大变化，由2009年的46.94%上升至63.18%，表明急速发展的资金来源主要来自新的债务。长期借款上升超过一倍，短期借款急剧增加。虽然公司的财务风险增加，但是由于公司的利息保障倍效超过5倍[（5 559 000+1 368 000）/1 368 000=5.06%]，因此风险水平还不算过于严峻。九和公司的营运风险水平颇高。公司销售额的60%来自单一系列的产品，假如这个市场突然疲软或萎缩，便会使公司陷于颓势。当然，这种情况发生的可能性取决于产品的性质、市场的需求和竞争者等诸多因素。（3）偿债能力。流动比率和速动比率已降至很低的水平（需要行业数据做进一步佐证）。以前，公司在筹集新的债务融资上没有困难，但在目前的负债率水平上，公司要进一步发展可能需要注入新的权益资金。综合分析，2010年度九和公司的快速发展使其维持较高的盈利能力，但其偿债能力因此而恶化。这种情况一般称为“过度经营”，即公司增长太快，不能筹得所需资金。很多小公司因此而倒闭。九和公司年内在固定资产上花费了13 734 000元，除非得到股东的再投资，否则很难有能力再进行类似的固定资产投资。作为持有九和公司10%股本的个人大股东，需要决定是否继续持有投资抑或出售股权。如果该股东认为九和公司的偿债能力问题严重，其股权所负风险达到不可接受的高水平；或是股东不愿意在短期进行再投资或承受股权摊薄，则可能会出售股权。若股东觉得这些因素不重要，则除却风险考虑外，九和公司仍可被视为高盈利投资。2．一家给九和公司提供透支额度和短期借款的银行主要关心贷款的稳健性。所有上述1．部分的论点也适用，但银行对偿债能力的关注多于盈利能力。银行会关注流动出率和速动比率的恶化是否还会持续。假如九和公司的增长适当放缓并且资金需求有所减少，公司的情况会好一些。银行会采取一些措施来保障自己。银行可以要求客户定期提供现金流量预测和财务报告。银行也可要求将公司资产作为抵押。作为向九和公司提供透支额度和短期借款的银行，应小心监测这笔贷敖，但这笔贷款也没有立即变为坏账的危险。银行可鼓励公司寻求权益融资以减低对短期借款的依赖。

【2】威利公司经过多年的积累发展，规模不断扩大，企业已逐步进入战略管理阶段。总裁刘明意识到企业高度的复杂性要求有更加综合的业绩考评方法，而不仅仅是财务指标。针对这一现状，作为总裁助理的你拟向刘总提交一份基于战略的业绩评价建议。试介绍一种基于战略的业绩评价方法及构建步骤。请按以下层次论述：（一）平衡计分卡的概念（二）平衡计分卡与战略管理（三）企业建立平衡计分卡系统的步骤

答题要点：（一）略。（二）平衡计分卡引入四个新的管理程序：说明愿景，沟通和联系，业务规划，反馈与学习。这四个程序既可单独，也可共同把长期战略目标与短期行动联系起来发挥作用。（1）说明愿景是将企业的愿景转化为一套所有高级管理者认可的业绩评价指标的过程。（2）沟通和联系是指管理者将战略目标上下沟通，使各个部门及个人都能理解企业的战略目标，并且使部门及个人目标与之保持一致。在这个过程中，激励机制与业绩评价指标体系之间建立了联系。（3）业务规划使企业能实现业务计划与财务计划的一体化。每个部门都有各自的关键业绩指标和改革措施，通过平衡计分卡，管理者将所有关键业绩指标放在一起考虑，从而使增强企业核心竞争力的不同改革措施同时出现在一份管理报告中。管理者就会针对各种关键业绩指标能定业绩评价标准，作为确定资源分配优先顺序的依据。（4）反馈与学习赋予企业一项战略性学习的能力。现有的反馈和考察都注重公司及其各部门、员工是否达到了预算中的财务目标。当管理体系以平衡计分卡为核心时，企业就能从非财务角度来控制业务过程、监督短期结果，并根据业绩评价的结果为管理者提供决策信息，评价战略目标的实现情况。（三）略。